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有色金属行业2012年投资策略新材料搭台

2019-03-05 00:13:25

有色金属行业2012年投资策略:新材料搭台 小金属唱戏

投资要点:

背景。2012年全球经济不会二次探底,但经济增长减速。美国经济将缓慢复苏,美国将保持较长时间的低利率,2012年推出变相经济刺激政策可能性较高。全球流动性可能趋向宽松,美元保持低位震荡,美元指数维持在76±4。中国经济增速8.5%左右,宏观经济政策将保持"实时适度"的"预调微调"。财政政策将会定向宽松。欧债危机的扩展与解决的不确定性是影响2012年全球经济的隐患,同时也是影响沪深有色金属个股走势的重要因素。

基本金属。全球经济增速下滑,滞涨导致需求趋弱,但美元指数的低位震荡和中国因素可能一定程度上支撑基本金属价格,2012年基本金属个股难有趋势性行情,但在流动性释放时,阶段性估值修复行情仍可期,看好基本面较好的铜、锡和铝的深加工子行业的投资机会,推荐关注铜陵有色、锡业股份、利源铝业和新疆众和。

有色新材料。小金属受益于即将公布的新材料"十二五"规划重点和扶持领域的发展,产业规模有望成倍增长。中国具有资源优势的稀有小金属品种,大多列入了国家资源保护性开采矿种和国家战略收储,尽享"十二五"规划的政策"红利",逐步掌控供需状况,定价话语权不断在提升。重点关注稀土功能材料中的高性能稀土永磁材料,推荐关注正海磁材、银河磁体、中科三环和宁波韵升;稀有金属材料中的钨及硬质合金、钽铌材料、核电材料、贵金属催化材料,推荐关注东方钽业、厦门钨业、东方锆业;新型轻合金材料中的铝、钛、镁深加工相关公司,推荐关注利源铝业、宝钛股份、西部材料和云海金属。

投资评级。首次给予有色金属行业整体"同步大市"的评级。

风险提示:

欧债危机扩展和恶化,导致全球经济二次探底。

中国房地产硬着陆或经济硬着陆,经济增长受到较大影响。

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